Análisis de Rendimientos requeridos utilizando CAPM

 ¿Que es CAPM?

El CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo utilizado para calcular el rendimiento requerido de un activo financiero, basado en su riesgo. Este modelo asume que el rendimiento requerido de un activo es igual a la tasa libre de riesgo más un premio por riesgo, donde el premio por riesgo es determinado por el beta del activo. 

El CAPM es utilizado para valorar activos financieros, incluyendo acciones, bonos y fondos mutuos, y es un elemento clave en la toma de decisiones de inversión en finanzas corporativas. 

Para realizar un análisis de rendimiento requeridos utilizando CAPM: 

Determinar la tasa libre de riesgo: La tasa libre de riesgo es la tasa de retorno que se espera obtener en un activo que no presenta riesgo, como los bonos del gobierno. 

Calcular el premio por riesgo del mercado: El premio por riesgo del mercado es la prima que solicita por invertir en activos mas riesgosos que el mercado en general. Para ello, se resta la tasa libre de riesgo del rendimiento promedio de la cartera de mercado. 

Calcular el beta del activo: El beta es la medida de la sensibilidad de un activo a los movimientos del mercado. Se puede encontrar a través de un análisis de varianza y covarianza de la acción en cuestión. 

Utilizar la formula CAPM para determinar el rendimiento requerido: El premio por riesgo se multiplica por el beta, y la tasa libre de riesgo se suma al resultado para obtener el rendimiento requerido del activo. 

DONDE: 

Re: Tasa de rendimiento esperada

Rf: Tasa de rendimiento libre de riesgo 

β: Beta del valor

Rm: Tasa de rendimiento del mercado 

Ejemplo: 

Recientemente se compró acciones por valor de $5.000. Ahora, se dio cuenta de que actualmente se espera que el mercado genere un rendimiento del 7% durante el próximo año, mientas que las letras del Tesoro a 10 años se cotizan al 4% anual. Las acciones compradas por el tienen un beta de 1,5 en comparación del mercado. Calcule la tasa de rendimiento esperada con base en el modelo de fijación de precios de activos de capital. 

SOLUCION: 

La tasa de rendimiento esperada se calcula utilizando la formula CAPM 

Tasa de rendimiento esperada = 4% + 1,5 * (7% - 4%)

Tasa de rendimiento esperada = 8.5%

Según el modelo de fijación de precios de activos de capital, debería esperar una tasa de rendimiento del 8,5% de las acciones. 

• A modo de resumen, podemos decir que el CAPM se utiliza para evaluar la rentabilidad potencial de un activo y para ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre sus inversiones.